Высокий суд Лондона 14 мая продолжит рассмотрение спора акционеров ГМК "Норильский никель", касающегося условий продажи 4% акций компании. Однако, как ожидают аналитики, "накал страстей" в судебном процессе снизится из-за введенных санкций США против инициатора иска - "Русала" Олега Дерипаски.
"Русал" (владеет 27,8% акций "Норникеля") подал иск к Crispian Investments (около 6%) Романа Абрамовича о запрете продажи акций "Норникеля" компании Whiteleave, структуре другого крупного акционера ГМК - "Интерроса" (32,9%) Владимира Потанина.
8 марта была достигнута договоренность, что Crispian сможет продать 4% акций, однако стороны договорились, что если на следующем заседании суд признает сделку противоречащей акционерному соглашению, продажа будет отменена и акции вернутся Crispian. К середине марта "Интеррос" закрыл сделку по покупке 2,1% акций "Норникеля". "Русал" в свою очередь заявил, что выкупит причитающиеся ему около 2% только в случае законности сделки.
"Накал страстей в судебном процессе снизится. В целом мы думаем, что никакого сопротивления относительно приобретения доли в "Норникеле" группой Потанина, вероятно, не будет. Скорее всего, "Русал" будет соглашаться на мировую", - считает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Максим Худалов.
С ним согласна и аналитик Райффайзенбанка Ирина Ализаровская, по мнению которой конфликт акционеров отошел на второй план на фоне введения против "Русала" санкций США. "Сейчас акционерный конфликт в "Норникеле" для "Русала" отошел на второй план в связи с санкциями США. "Русалу" необходимо решать более важные проблемы - исключение из списка SDN минфина США", - говорит Ализаровская.
Опцион "Русала"
Пока "Русал" не сообщал о закрытии сделки, так что вопрос остается открытым. При этом Худалов из АКРА уверен, что "Русал" не будет исполнять этот опцион, поскольку сейчас у компании есть другие задачи, которые необходимо решать.
"Поэтому мы думаем, что суд должен завершиться в целом благоприятно для "Норникеля". Считаю, что мировое соглашение между основными сторонами уже достигнуто неофициально и сейчас будет просто юридически подтверждено, что группа Дерипаски не будет выступать против приобретения "Интерросом" этого пакета, - отметил Худалов. - Наш основной прогноз на этот суд таков, что стороны во внесудебном порядке уже договорились о том, что битва за этот пакет прекращается, а "Норникель" может покупать оговоренный пакет. Соответственно, группа Дерипаски в приобретении своей доли участвовать не будет. Думаю, вероятным решением будет то, что группа Потанина попробует купить весь пакет (4% - прим. ТАСС), закрыть этот вопрос, и другая сторона этому препятствовать не будет".
Как полагает Ализаровская, если Высокий суд Лондона признает оферту структуры Абрамовича на продажу пакета соответствующей условиям акционерного соглашения, то "Русалу" придется выкупить причитающуюся ему долю в 1,9%.
"Средства на это у "Русала" были, по крайней мере, на начало этого года, так как в отчете за первый квартал компания не раскрыла объем накопленных денежных средств. Другой вопрос, что сейчас компании совсем не кстати тратить денежные средства на покупку 1,9% в "Норникеле", - говорит Ализаровская.
Ранее агентство Bloombergсо ссылкой на источники сообщало, что Абрамович не может продать около 2% акций "Норникеля" подпавшему под санкции США "Русалу".
По мнению Ализаровской, сделка между резидентами РФ может не попасть под санкции, либо может быть предварительно согласована с минфином США. "Если "Русал" выкупит долю у Абрамовича, то Абрамович может оказаться под риском вторичных санкций США. Но, я думаю, что в данном случае "Русал" может запросить минфин США о разрешении такой сделки и получить согласие", - отмечает она.
Старый спор
Конфликт "Интерроса" и "Русала" начался еще в 2008 году, после покупки алюминиевой компанией доли в "Норникеле". "Русал", в частности, высказывал недовольство эффективностью управления "Норникелем" и размером дивидендов. В 2012 году Потанину и Дерипаске удалось заключить акционерное соглашение сроком на пять лет, тогда же в состав акционеров вошел Абрамович, который выступил основным гарантом соблюдения договоренностей. Перемирие продлилось ровно пять лет, вплоть до решения Абрамовича продать свою долю в "Норникеле".
Соглашение допускает и механизм так называемой дуэли, если по истечении договоренностей "Интеррос" или "Русал" могут захотеть выкупить пакеты друг друга. Согласно этой схеме, один из акционеров предлагает другому выкупить его долю по средневзвешенной за полгода цене с премией 20% к рынку. Вторая сторона может принять предложение, выкупить долю партнера по той же цене или назвать более высокую цену за свой пакет. При последнем варианте инициатор дуэли должен либо купить бумаги, либо продать свои. Отказ от правил влечет штраф: нарушивший условия будет обязан продать другой стороне 1,875% акций "Норникеля" за $1.
"Русал" был готов участвовать в дуэли, однако включение в санкционный список минфина США сделало это невозможным. В апреле Потанин в интервью Financial Timesзаявил, что не будет участвовать в дуэли за "Норникель". При этом бизнесмен дал интервью еще до введения американских санкций против Дерипаски и его активов 6 апреля.
Свежие комментарии